滬指時隔9個月重新站上3500點大關,兩市成交額連續(xù)31天突破1萬億,這一振奮人心的消息也刺激著廣大投資者。
然而,在本輪放量向上攻到3500點后,不少投資者卻陷入了迷茫。還是因為目前板塊輪動過于激烈,醫(yī)藥、科技、新能源、銀行你方唱罷我登場,也讓部分擁有“選擇困難癥”的投資者不知如何是好。
那我們不妨看看這一資金的動向,為自己的投資做一個參考!
“聰明強”竟布局這一板塊
北向資金一直被咱們戲稱為聰明資金。主要是它們擁有頂尖的投研團隊,往往能在行情啟動前提前布局,獲利了結的時間也相對精準。市場上有一批北向的“小迷弟”
因為北向資金在2024年8月之前的資金流向都是公開的,它也成為對普通投資者最友好的機構資金,也是大家唯一可以跟蹤的的資金指標。
隨著北向交易數(shù)據(jù)的關閉,外資的布局意圖逐漸被掩蓋,但是我們可以通過一些長期數(shù)據(jù)看出一些端倪,從陸股通近期持股的變化觀察,2024Q4-2025Q2北向資金整體是出于流入趨勢,而流入最多的是哪個板塊呢?
答案可能大家意想不到,不是險資重點布局的銀行,不是起底反彈的醫(yī)藥也不是未來想想空間巨大的科技,而是此前一直沒什么動靜建筑裝飾板塊。
陸股通近期持股變動情況
數(shù)據(jù)來源:Wind 截至2025.07.10
兩大原因揭秘北向意圖
北向不會無緣無故布局建筑裝飾,目前看最重要的依據(jù)應該有兩個:
1、建筑行業(yè)是“反內卷”的大戶
從前年開始,新房銷售數(shù)據(jù)與新項目落成的數(shù)據(jù)都較為低迷,整體房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展陷入停滯。而建筑裝飾作為與地產(chǎn)強相關的行業(yè),其實供大于求的情況早已出現(xiàn)。
國家發(fā)改委本次提出整治“內卷式”競爭方案:加力破除地方保護和市場分割,遏制落后產(chǎn)能無序擴張。從供給側看,政策推動產(chǎn)能調控加速,建筑裝飾行業(yè)有望受益于供需格局的改善。
2、地產(chǎn)政策端利好不斷
近期消息面的不斷催化,讓地產(chǎn)行業(yè)受到提振。近期,相關部門近日表示,要以“兩重”“兩新”資金使用為抓手,加大新型城鎮(zhèn)化重點領域投入。
一是加大“兩重”建設力度,支持符合條件的新一輪農業(yè)轉移人口市民化、潛力地區(qū)城鎮(zhèn)化水平提升、現(xiàn)代化都市圈培育、城市更新和安全韌性提升等標志性重大項目建設。
二是針對老一代、新生代、新世代等不同類型農業(yè)轉移人口群體的消費特征和需求,制定差異化的消費品以舊換新接續(xù)政策,納入“兩新”專項支持范圍。
三是允許人口流入城市利用超長期特別國債、地方政府專項債等資金,加大閑置存量土地回收和存量商品房收購力度,持續(xù)擴大農業(yè)轉移人口保障性住房供給。
這波操作可以說讓地產(chǎn)行業(yè)“涅槃重生”,而作為強相關的建筑裝飾或將因此受益。
場內相關ETF能上車嗎?
如果要跟隨北向的步伐,布局場內ETF其實是不錯的策略,因為個人投資者資金有限,想要大而全,ETF相對是最容易實現(xiàn)的。
若想跟隨北向布局申萬建筑裝飾行業(yè)有兩條線,一條是以中證基建指數(shù)為代表的大市值路線;一條是以中證全指建筑材料指數(shù)的精細化路線。前者主要布局中字頭公用事業(yè)為主,帶有很大一部分紅利的成分;而后者主要是布局水泥、五金、防水材料等與地產(chǎn)相關的部分。
我們來看具體基金:
跟蹤中證基建指數(shù)的ETF有三支,他們規(guī)模都不大銀華中證基建ETF (516950)規(guī)模超5億算是最大的。從收益上看,這三支基金收益都差不太多。因為有紅利因子,所以相對較為穩(wěn)健,同樣也缺少爆發(fā),相對適合穩(wěn)健型投資者。
近一年來看,銀華中證基建ETF和國泰中證基建ETF在回報和風險調整后收益方面表現(xiàn)較為突出。銀華中證基建ETF的回報為9.00%,年化回報同樣為9.00%,在三只基金中最高;其Sharpe比率為0.36,表明在承擔單位風險的情況下獲得了相對較好的收益。
國泰中證基建ETF雖然回報略低,但其信息比率(年化)為-0.75,顯示其在控制跟蹤誤差方面表現(xiàn)較好,同時其可決系數(shù)也較高,意味著與基準的擬合度更優(yōu)。
數(shù)據(jù)來源:Wind 截至2025.07.10
跟蹤中證全指建筑材料指數(shù)的ETF同樣有三支,規(guī)模同樣不大,國泰中證全指建筑材料ETF (159745)規(guī)模超5億,位居首位。從收益率看,得益于其相對較高的彈性,疊加“反內卷”以及地產(chǎn)利好,近期的表現(xiàn)是要強于中證基建指數(shù)的,比較適合進取型投資者。
近一年來看,國泰中證全指建筑材料ETF和易方達中證全指建筑材料ETF的表現(xiàn)較為突出。其中,國泰中證全指建筑材料ETF的回報為12.92%,年化回報同樣為12.92%,在三只基金中回報率最高;而易方達中證全指建筑材料ETF的回報率為11.50%,雖然略低于國泰,但其跟蹤誤差(年化)為15.03%,在三只基金中最低,表明其與基準的偏離度最小,穩(wěn)定性較好。
從風險調整后的收益來看,國泰中證全指建筑材料ETF的Sharpe比率為0.35,高于其他兩只基金,說明其在承擔單位風險后獲得的超額收益更高。此外,國泰的下行標準差為15.23%,也優(yōu)于富國和易方達,意味著其在市場下跌時的抗跌能力更強。
數(shù)據(jù)來源:Wind 截至2025.07.10
來源:有連云
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